铁行星的大小、组成和轨道可能各不相同。人们认为，在行星形成过程中，较重的金属行星更有可能在离恒星较近的地方形成，因为较轻的元素会被太阳风吹离恒星更远。剩下的重元素可以形成由更多铁元素组成的行星。水星是我们太阳系中离太阳最近的行星，与它的整体尺寸相比，它被认为有一个非常大的铁核。尽管它不是一个完全金属的行星。
我们还有一些富含铁和其他金属的大型小行星和小行星带中的行星，其中最大的是直径200公里的小行星16 Psyche。这些物体被认为是原行星致密核心的碎片，这些原行星在我们系统的早期历史中未能完全形成行星，可能是因为一些剧烈的碰撞。
生命的进化需要多种金属元素。光有水是不够的，因为生命使用的元素种类繁多，但数量较少。
不幸的是，地球上有很多的铁表面可能不是我们所知的宜居生活在地球上，即使在这样的行星表面有水，因为水会与铁发生反应，形成羰基铁湖泊或海洋，地球的生命是有毒性的。也许一些其他形式的生命，它不是有毒的，可以进化。
液态金属核对生命的进化非常重要，因为当它旋转时，它可以形成一个磁层，在某种程度上保护生命免受来自恒星的有害辐射。然而，金属导热性很好，而一个全铁行星的金属内核会相对迅速地冷却，磁层也会消散。
这样的行星会有非常坚硬的结构，不会有大陆漂移，而大陆漂移被认为是复杂生命进化所必需的。大陆漂移在行星上循环了数百万年的养分。
更小的铁和其他富含金属的行星可能是想要建造宇宙飞船的先进文明的良好目的地。毕竟，开采金属并将其从类地行星发射到太空是一项能源密集型工程。在太空中，用这种逃逸速度较低的小天体建造它们会更有效率。
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在未来，人类也不太可能，在富含金属的行星上建立这样的殖民地，它们可能是存在于行星上的一种生命。这是一种在更宜居的星球上进化而来的生命，在富含铁元素的星球上建立殖民地进行采矿。
也有形成方式不同的地狱金属行星。在气体巨行星或较小恒星的轨道靠近其较重的伴星（也可能是黑洞）的系统中，较小的天体会被剥离其外部的气体层。剩下的被称为地穴行星，它可以是岩石的，也可以是金属的。
